金飛達(dá)路演時(shí)，26歲的“富二代”接班人王艷妍以江蘇金飛達(dá)股份有限公司總經(jīng)理助理身份公開亮相。金飛達(dá)實(shí)際控制人王進(jìn)飛創(chuàng)業(yè)19年后，將女兒介紹給公眾投資人，接班計(jì)劃進(jìn)展順利。如無意外，王艷妍將很快掌控這家市值16億的中小板公司，與碧桂園的楊惠妍幾乎相同路線。

根據(jù)理財(cái)周報(bào)記者得到的消息，王艷妍為英國(guó)華威大學(xué)工商管理碩士，曾任金飛達(dá)國(guó)際貿(mào)易部專員，目前為金飛達(dá)大股東江蘇帝奧集團(tuán)法人代表。

前兩度銷售增長(zhǎng)30%

推薦閱讀
炒股看奧運(yùn)雙贏秘籍大曝光 3000點(diǎn)攻而不破藏玄機(jī)
獨(dú)家解讀胡錦濤重要講話 八大機(jī)構(gòu)“板凳股”大曝光 QFII再次成功抄底銀行股 機(jī)構(gòu)狂抄底 12只黑馬將飆升 [10闖將]國(guó)企改革先行者周冠五 [簡(jiǎn)史]復(fù)興30年[組圖]85性解凍 　　H&M、NINE WEST（玖熙）、Jones New York, 這些時(shí)髦女生耳熟能詳?shù)耐鈫畏b品牌，其實(shí)部分出品自中國(guó)制造商江蘇金飛達(dá)。

該公司主要經(jīng)營(yíng)生產(chǎn)服裝及服裝輔料、梭織面料、針織面料，銷售自產(chǎn)產(chǎn)品，從事美國(guó)部分中高檔服裝品牌的ODM與自有美國(guó)本土品牌的OBM業(yè)務(wù)，產(chǎn)品近100%銷往美國(guó)市場(chǎng)。2005年、2006年連續(xù)兩年，金飛達(dá)是中國(guó)對(duì)美國(guó)出口服裝額生產(chǎn)型企業(yè)的第四名，其余三家則分別來自東莞、山東、廈門。截至2007年，金飛達(dá)年對(duì)外出口營(yíng)業(yè)額突破7億元。

“人民幣升值對(duì)我們來說是有利有弊。從好處講，國(guó)內(nèi)很多中小生產(chǎn)商因此被迫退出ODM市場(chǎng)，金飛達(dá)的市場(chǎng)份額相對(duì)提升了，國(guó)外客戶更直接來找我們了。2008年一季度我們銷售同比增長(zhǎng)超過30%，二季度業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)將不低于一季度。”金飛達(dá)董秘周劍云向理財(cái)周報(bào)記者表示，“與此同時(shí)，我們也積極通過產(chǎn)品提價(jià)方式去化解匯兌損失?！?/P>

招股說明書顯示，2007年金飛達(dá)因匯兌損失690萬元，約占當(dāng)期利潤(rùn)8.91%。而2007年公司營(yíng)業(yè)收入同比增長(zhǎng)35%，稅后利潤(rùn)同比增長(zhǎng)29%。

此外，在過去三年中，人民幣升值幅度累計(jì)為13.31%，而金飛達(dá)產(chǎn)品提價(jià)幅度累計(jì)為14.32%，產(chǎn)品提價(jià)幅度高于同期人民幣升值幅度，匯率風(fēng)險(xiǎn)部分轉(zhuǎn)嫁給客戶。

“金飛達(dá)的客戶重視供貨期的程度遠(yuǎn)超過產(chǎn)品提價(jià)。我們通過強(qiáng)化面料設(shè)計(jì)供應(yīng)能力、改善出口供應(yīng)鏈管理，長(zhǎng)期客戶基本能夠接受提價(jià)?！迸c中小服裝代工企業(yè)相比，金飛達(dá)擁有更多長(zhǎng)期客戶以及知名品牌客戶，因此提價(jià)談判能力更強(qiáng)。2007年前十大銷售客戶中，有5家企業(yè)合作超過三年，新上榜的Jones Apparel Inc.和J.C.Penney Company Inc，前者為全球500強(qiáng)企業(yè)并且是上司公司，旗下?lián)碛蠥K及玖熙品牌，后者是金飛達(dá)自有品牌在美國(guó)的重要分銷商。

“一方面我們通過面料設(shè)計(jì)與長(zhǎng)期客戶維持戰(zhàn)略合作關(guān)系，另一方面，我們也積極參與展會(huì)如廣交會(huì)、紐約時(shí)裝周、政府推介會(huì)等渠道，擴(kuò)大公司的ODM業(yè)務(wù)客戶群體，后者確實(shí)為我們帶來了新的業(yè)務(wù)機(jī)會(huì)?！敝軇υ票硎?。

OBM戰(zhàn)略實(shí)施及產(chǎn)品結(jié)構(gòu)微調(diào)

毛利率是衡量產(chǎn)品盈利能力的重要指標(biāo)。2007年金飛達(dá)綜合毛利率提高至19.64%，比2006年提高3個(gè)百分點(diǎn)以上。這一數(shù)字增長(zhǎng)的根本原因是金飛達(dá)在2007年6月通過全資子公司金飛達(dá)（毛里求斯）公司收購(gòu)美國(guó)Lanco公司。

收購(gòu)?fù)瓿珊?，金飛達(dá)通過Lanco公司在美國(guó)市場(chǎng)間接擁有三個(gè)自主服裝品牌NINA LEONARD DRESS、NINA LEONARD、LENNIE for NINA LEONARD，擁有品牌設(shè)計(jì)、品牌管理及營(yíng)銷的經(jīng)營(yíng)團(tuán)隊(duì)。通過Lanco公司進(jìn)行OBM操作，金飛達(dá)已經(jīng)在2007年當(dāng)年享受到了獲取品牌經(jīng)營(yíng)的高端利潤(rùn)。根據(jù)招股說明書，2007年金飛達(dá)ODM業(yè)務(wù)銷售占比88.48%，毛利率為18.24%，OBM業(yè)務(wù)銷售僅占比11.38%，毛利率卻高達(dá)30.54%。

周劍云告訴記者，出于對(duì)較高毛利率的追求，OBM業(yè)務(wù)是金飛達(dá)未來主要開拓的方向。

“我們的目標(biāo)是通過品牌化、規(guī)?；?guó)際化的發(fā)展戰(zhàn)略，逐步發(fā)展成為以O(shè)DM業(yè)務(wù)為依托，以O(shè)BM為主業(yè)的國(guó)際化服裝企業(yè)集團(tuán)?！币砸粭l褲子的平均銷售單價(jià)為例，在金飛達(dá)2007年OBM業(yè)務(wù)模塊，該價(jià)格為209元，是ODM業(yè)務(wù)模塊褲子平均單價(jià)29元的6倍，相比之下，OBM業(yè)務(wù)的利潤(rùn)相當(dāng)可觀。

金飛達(dá)短期提高毛利率的方法還有一條，就是調(diào)整當(dāng)前主營(yíng)ODM的產(chǎn)品結(jié)構(gòu)。在過去三年中，毛利率較低的褲裝銷售占比有明顯下降，而毛利率較高的套裝、上裝銷售比例均有所提高。特別是上裝，2005年銷售量占比僅為9.91%，2007年已經(jīng)上升到15%，毛利率也提高了接近一個(gè)點(diǎn)。而套裝的銷售額在三年中接近翻番，毛利率則提高了超過4個(gè)百分點(diǎn)。

王艷妍即將接班

招股說明書顯示，金飛達(dá)董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、高管、技術(shù)骨干合計(jì)成員17人。其中，7人高管成員中沒有總經(jīng)理助理王艷妍的名字，年齡比較小的是29歲董事會(huì)秘書周劍云；其余6人比較年輕的45歲，平均年齡超過49歲。監(jiān)事會(huì)成員中，平均年齡53歲，比較年輕者45歲。核心骨干3人中，僅有面料負(fù)責(zé)人曹海兵32歲，兩位外籍專家均超過50歲。

不僅僅是年齡。忽略外籍董事、獨(dú)立董事及外籍專家等6人，其余11人中除年輕的周劍云、曹海兵外，核心高管層均為大學(xué)本科以下學(xué)歷，包括王進(jìn)飛在內(nèi)的創(chuàng)業(yè)元老和一線骨干基本上為大專甚至高中學(xué)歷。

從這一點(diǎn)分析，金飛達(dá)尚缺少既熟悉公司各項(xiàng)業(yè)務(wù)、又精通外語、諳熟美國(guó)企業(yè)文化的高端管理人才，能夠?qū)ξ磥碓诿绹?guó)OBM市場(chǎng)方面開拓。

“公司團(tuán)隊(duì)目前確實(shí)存在這樣的問題，總裁例會(huì)已經(jīng)意識(shí)到，并且將培養(yǎng)新人正式提上日程。我們控股子公司方面，也有年輕的管理者80后等在負(fù)責(zé)相關(guān)事宜。”

周劍云向記者表示，“董事長(zhǎng)的女兒也從英國(guó)留學(xué)回來。”周劍云表示，未來金飛達(dá)不排除將通過吸引優(yōu)秀國(guó)際職業(yè)經(jīng)理人加盟、將公司現(xiàn)有后備管理人才送到國(guó)外培養(yǎng)等方式彌補(bǔ)經(jīng)營(yíng)管理人才不足的競(jìng)爭(zhēng)劣勢(shì)。

53歲的王進(jìn)飛與43歲的外籍董事Keneth Chan、66歲的獨(dú)立董事江蘇省服裝行業(yè)協(xié)會(huì)理事長(zhǎng)竇鈺共同組成了董事會(huì)戰(zhàn)略委員會(huì)，關(guān)于企業(yè)的發(fā)展還將思考下去。有一點(diǎn)是明確的，沒有在公開資料中露面的總經(jīng)理助理王艷妍，她作為王進(jìn)飛接班人的地位已經(jīng)被機(jī)構(gòu)投資者所普遍認(rèn)知。