國內(nèi)著名體育鞋類服裝品牌企業(yè)李寧公司1月25日宣布，以公開發(fā)售可換股證券的方式，籌集約15億元人民幣的資金，以支持該公司未來長期持續(xù)發(fā)展的戰(zhàn)略及營運(yùn)目標(biāo)，并使其資本結(jié)構(gòu)更趨合理化。該公司說，包括非凡中國、TPG及新加坡政府投資公司(GIC)在內(nèi)的投資人已承諾足額認(rèn)購該等可換股證券，充分顯示了他們對李寧公司的信心。

這是李寧公司繼2012年12月17日宣布旨在加快積壓存貨的清理、盤活下游有效流通并提升渠道盈利能力的“渠道復(fù)興計(jì)劃”后采取的又一重大舉措。

李寧公司1月25日上午在香港發(fā)表相關(guān)公告后，公司創(chuàng)始人及執(zhí)行主席李寧與執(zhí)行副主席金珍君介紹了此次融資情況，并就此次公告相關(guān)內(nèi)容接受了記者的訪談。

據(jù)介紹，此次集資用于包括落實(shí)整體變革計(jì)劃在內(nèi)的公司發(fā)展，充實(shí)一般營運(yùn)資金，并優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)。包括非凡中國、TPG及GIC的現(xiàn)有股東及債券持有人已承諾足額認(rèn)購該等可換股證券，同時，非凡中國及TPG將以60%及40%的比例承銷所有未被其他股東認(rèn)購的可換股證券，現(xiàn)有股東及債券持有人的這一舉動充分顯示了投資者對李寧公司的信心。

李寧公司表示，為了確保充裕的營運(yùn)資金及合理化資本結(jié)構(gòu)，并為變革計(jì)劃的順利推進(jìn)提供一個持續(xù)而穩(wěn)健的平臺，在這個瞬息萬變的運(yùn)動服裝行業(yè)中保持領(lǐng)袖地位，追求長遠(yuǎn)及可持續(xù)增長，李寧公司考慮了多種資金籌集方案。比較后其董事會認(rèn)為，以公開發(fā)售可換股證券的方法集資符合公司及股東整體利益，使公司的符合資格股東在保障其股東利益的同時，能夠有機(jī)會以權(quán)益方式參與集團(tuán)未來發(fā)展。

面臨經(jīng)濟(jì)減緩的影響，整個體育行業(yè)面臨極大挑戰(zhàn)，2012年被視為體育品牌集體過冬的一年。為了早日走上重新恢復(fù)增長的道路，李寧公司重新調(diào)整了戰(zhàn)略和策略，總的說來就是堅(jiān)持把李寧品牌打造成一個偉大的中國體育品牌的夢想;聚焦核心品牌李寧牌，聚焦核心業(yè)務(wù)體育用品業(yè)務(wù)，聚焦核心市場中國市場的三個聚焦與包括渠道效率、品牌與產(chǎn)品、營運(yùn)能力和業(yè)務(wù)模式改革的四個策略。

李寧在視頻訪談中說 ，“李寧公司正處于變革的關(guān)鍵時期， 目前正在推進(jìn)和著手落實(shí)多項(xiàng)計(jì)劃。本次通過現(xiàn)有股東認(rèn)購所籌的資金, 并加上主要股東對公司一如既往的支持，在集團(tuán)重回長期可持續(xù)增長及盈利的發(fā)展軌道的新時期，將為公司提供一個穩(wěn)健的平臺和后盾。”

他表示，主要股東對李寧公司未來發(fā)展的承擔(dān)與貢獻(xiàn)與日俱增，并成為集團(tuán)在行業(yè)低迷時期創(chuàng)新以零售為導(dǎo)向、以體育營銷為引領(lǐng)的業(yè)務(wù)模式的助推動力。上述公司承諾購買這些可換股證券，說明他們看好李寧公司的未來，相信李寧會帶領(lǐng)業(yè)界早日復(fù)蘇。

TPG合伙人、同時也是李寧公司執(zhí)行副主席的金珍君先生在談到此次融資時表示：“李寧公司及TPG對李寧公司目前在穩(wěn)定及理順運(yùn)營、推進(jìn)和落實(shí)變革計(jì)劃方面取得的進(jìn)展感到欣慰。通過足額認(rèn)購公開發(fā)售的可換股證券和參與承銷，TPG將進(jìn)一步增加對李寧的投資，強(qiáng)化長期策略投資者與集團(tuán)的合作深度?！?/p>

相關(guān)資料顯示，在經(jīng)濟(jì)減化的大環(huán)境下，運(yùn)動服裝業(yè)以往的過度擴(kuò)張導(dǎo)致了渠道合作伙伴存貨滯壓，嚴(yán)重影響了門店的銷售周轉(zhuǎn)，盈利及整體財務(wù)狀況。業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，此次融資對于李寧公司增強(qiáng)資本負(fù)債的平衡性、提高流動資金來支持其轉(zhuǎn)型策略、聚焦零售和清理庫存將起到非常重要的作用。

在意識到環(huán)境變化后，李寧公司在2012年年初就立即作出迅速應(yīng)變，開始調(diào)整策略并逐漸轉(zhuǎn)換商業(yè)模式，于當(dāng)年7月推出全面變革計(jì)劃。同時，根據(jù)公司未來發(fā)展的前瞻性戰(zhàn)略，在人力資源、體育營銷和渠道復(fù)蘇方面創(chuàng)新進(jìn)取，同時在成本節(jié)約及現(xiàn)金流管控方面采取了一系列措施，為打造蓄勢待發(fā)的體育零售運(yùn)營平臺夯實(shí)基礎(chǔ)。

從去年7月至今，李寧公司的變革有了諸多進(jìn)展，除了贊助CBA、簽約韋德外，還陸續(xù)引進(jìn)多位優(yōu)秀管理人才，打造一個能夠適應(yīng)新形式的領(lǐng)導(dǎo)團(tuán)隊(duì)，其中包括新的首席市場官、首席供應(yīng)鏈官、產(chǎn)品官與設(shè)計(jì)師等已經(jīng)到位。

更為重要的是，李寧公司于2012年12月17日公布渠道復(fù)興計(jì)劃，有針對性地加快庫存清理，提高零售渠道的盈利能力。此項(xiàng)為李寧成長奠定基礎(chǔ)、且可望引領(lǐng)整個行業(yè)復(fù)蘇的計(jì)劃公布后，迅速引起市場的密切關(guān)注。

渠道庫存已經(jīng)是現(xiàn)在整個體育用品行業(yè)面臨的比較緊迫問題，舊貨積壓，渠道不暢，效率大為受阻。在這樣的背景下，李寧公司第一個站出來直面該問題并提出相應(yīng)的解決之道，顯示了其作為國內(nèi)體育用品行業(yè)領(lǐng)導(dǎo)者的魄力。

在回答此次融資是否因?yàn)榍缽?fù)興計(jì)劃時，金珍君說，“此前已經(jīng)宣布，渠道復(fù)興計(jì)劃的成本大多是非現(xiàn)金性、以應(yīng)收賬款作為抵消。但執(zhí)行該計(jì)劃的關(guān)鍵步驟之一就是以更加合理的產(chǎn)品組合替代舊的庫存?！彼硎荆岣咝缕繁壤蛢?yōu)化產(chǎn)品組合、優(yōu)化定價策略、更好地迎合廣泛的目標(biāo)消費(fèi)群體的需求，并配合與李寧公司核心市場、產(chǎn)品及體育項(xiàng)目高度一致的體育營銷推廣策略，這些舉措將會有效促進(jìn)渠道的健康發(fā)展。將舊的滯壓存貨以新的受歡迎的貨品代替，將在變革的這個階段中增加集團(tuán)對營運(yùn)資金的需求。

此外，鑒于李寧公司的財務(wù)需求及對優(yōu)化資本結(jié)構(gòu)的訴求，已經(jīng)與現(xiàn)有可轉(zhuǎn)換債券持有者TPG及GIC達(dá)成協(xié)議，修改其可轉(zhuǎn)換債券合約細(xì)則。該等調(diào)整旨在給予李寧公司更大的空間和靈活性，實(shí)現(xiàn)其長期及可持續(xù)增長的戰(zhàn)略及營運(yùn)目標(biāo)。根據(jù)修改后的契約，這兩家公司將對2012年1月簽署的可轉(zhuǎn)換債券協(xié)議的一些基本約定做出寬松化調(diào)整，涉及在融資、債務(wù)融資及出售與收購等交易方面豁免一些限制和門檻。